专题：AI仍是当红花旦 A股盈利修复将加速
周三美股成交额第1名美光科技收涨3.63%，成交656.46亿美元。美光延续了周二的涨势。该股周二飙升19.3，市值一举突破1万亿美元大关。华尔街分析师普遍看好该股前景，其中瑞银尤为乐观，认为其长期协议带来的利好将推动股价有超过100%的上行空间。尽管上周初因存储芯片板块整体抛售而一度下跌，美光最终以显著涨幅结束上周交易。
此外有报道称，美国总统特朗普5月22日在纽约萨弗恩举行的大型集会上，公开点名赞扬美光科技，称其“真的很棒”。值得注意的是，就在集会开始前数小时，期权市场已涌现多笔针对美光的巨额买单，其中最激进的一笔，是行权价1400美元、2027年1月到期的合约，单笔溢价逾141万美元，代表美光股价必须在不到8个月内从约745美元再大涨近90%，投资人才能获利。
第2名英伟达收跌1.05%，成交341.81亿美元。截止周三收盘，英伟达已经连续四个交易日下跌。在过去8个交易日中，该股有7个交易日录得下跌。
虽然英伟达最新财报显示的利润增速（211%）远超营收增速（85%），但这主要得益于去年同期极低的基数以及Blackwell芯片量产带来的毛利率修复（同比大幅提升至74.93%）。
然而，市场敏锐地发现，随着高利润率的修复完成，英伟达的毛利率环比已出现微降。这意味着，靠毛利率大幅扩张来拉动利润“超额增长”的空间已基本见顶，未来其利润增速大概率将与营收增速逐步匹配，难以再给市场带来“惊喜”。
此外，该公司客户高度集中，市场担忧“金主”的开支可持续性。英伟达的业绩暴增高度依赖北美少数云厂商巨头（如微软、谷歌、Meta等）激进的资本开支。数据显示，其前三大客户的收入占比已大幅升至54%。
第三，宏观利率环境走高，压制科技股估值。近期美国30年期国债收益率持续走高，在5月中旬一度冲高至5.2%（触及2007年以来最高水平）。无风险收益率的飙升带来了双重打击：①资金分流： 债券的高收益吸引了资金从股市（尤其是高估值的科技股）撤离，转向避险。②成本增加： 发债是北美科技巨头维持庞大AI资本开支的重要资金来源。利率走高导致这些巨头的融资成本被动抬升，市场担心这会反向压制它们未来持续购买英伟达芯片的能力。
第3名特斯拉收高1.56%，成交195.59亿美元。Robotaxi Tracker最新数据显示，特斯拉无人驾驶出租车Robotaxi活跃车辆下降至20辆，较4月峰值25辆持续下滑；含湾区监督车在内的总活跃车辆数量也明显缩减，目前仅剩34辆。
特斯拉Robotaxi业务并未进入规模化爬坡阶段，反而出现收缩迹象，安全问题依旧是发展瓶颈。
第6名Meta Platforms收高3.74%，成交140.47亿美元。Meta将推出AI聊天机器人订阅服务，月费最低7.99美元。
Meta Platforms首次开始向消费者销售Meta AI聊天机器人订阅服务，这是该公司建立人工智能业务的重要一步，料有助于部分抵消其在AI领域高达数千亿美元的支出。
新推出的订阅服务分为两档。公司发言人表示，基础档名为Meta One Plus，月费7.99美元，面向频繁使用Meta AI生成图片和视频，或依赖其进行复杂推理的用户。
该发言人补充称，更高级别的Meta One Premium月费为19.99美元，包含与Meta One Plus相同的功能，但使用额度更高。Meta AI订阅服务将率先在新加坡、危地马拉和玻利维亚上线，之后还会扩展至更多国家。
第10名亚马逊收跌2.47%，成交107.29亿美元。亚马逊向其他零售商开放旗下AI购物技术。亚马逊此前一直运用自研人工智能技术，为用户提供商品比价、代下单及复购等服务。如今，该公司开始对外授权这项技术，力求成为全网 AI 购物领域的底层支撑。
亚马逊在周三发布的博客文章中表示，公司整合了购物版亚历克莎的技术架构、初始代码以及相关技术经验，打包成服务面向整个零售行业开放。据介绍，零售商依托这套新服务，最快 60 天就能上线适配自身门店、商品目录与品牌风格的专属 AI 购物工具。
此举是亚马逊又一次将内部自研技术对外商业化，合作对象甚至包含行业竞争对手。二十年前，亚马逊就以这套模式推出了云业务亚马逊云科技，后续又陆续开放无人收银、仓储及供应链相关服务。
本月早些时候，亚马逊将旗下电商聊天机器人鲁弗斯（Rufus）正式更名为购物版亚历克莎，并在平台搜索功能中默认启用该工具。本次对外输出的新工具由亚马逊云科技负责交付，这也能打消部分零售商的顾虑 —— 它们原本不愿与这家行业巨头合作、共享数据。
第11名迈威尔科技收跌4.59%，成交96.74亿美元。迈威尔科技第一季度净营收24.2亿美元，市场预期24.1亿美元；调整后每股收益为80美分，符合市场预期。迈威尔科技预计第二季度调整后每股收益为88至98美分，市场预期为90美分。
第16名高通收跌6.20%，成交59.15亿美元。周三之前，该股已经连续四个交易日上涨。
第17名IREN收高13.48%，成交54.19亿美元。AI数据中心运营商IREN（IREN.US）盘前续涨超4%，报62.2美元。消息面上，IREN同意斥资约16亿美元向戴尔科技购买英伟达风冷Blackwell架构AI算力系统。Blackwell系统将部署在IREN位于得克萨斯州柴尔德雷斯园区的现有数据中心内，预计将于2027年初投入使用。投产后，IREN的年化经常性收入（ARR）预计将从37亿美元增至44亿美元。
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